【华西非银】新华保险2024年中报点评：资负共振，NBV增速超预期

主要观点总结

新华保险发布2024年中报，实现了营业收入、归母净利润和每股收益的同比增长。公司在长期期交业务、NBV、渠道价值指标等方面表现强劲，同时总投资收益同比高增。分析师对新华保险的未来业绩持乐观态度，并上调了盈利预测。

关键观点总结

关键观点1: 公司业绩概览

新华保险2024年上半年实现营业收入555.91亿元，同比增长13.6%；归母净利润110.83亿元，同比增长11.1%；每股收益为3.55元，同比增长10.9%。

关键观点2: 长期期交业务强劲

新华保险上半年实现原保险保费收入988.32亿元，其中长期期交保费收入20.42亿元，同比大幅增长16.3%。公司深入推动业务的期交化、长期化转型，十年期及以上期交保费收入在新单保费中占比逐年上升。

关键观点3: NBV显著增长

新华保险上半年NBV为39.02亿元，同比大幅增长57.7%。NBVM显著改善，提升至18.8%。个险渠道和银保渠道NBV均实现同比增长。

关键观点4: 渠道价值指标增长

个险渠道和银保渠道的价值指标均实现增长。月均万C人力、月均人均综合产能等指标均有所增长。

关键观点5: 总投资收益同比高增

新华保险投资资产规模增长，投资收益也有所提升。综合投资收益和净投资收益均实现同比增长。分析师对新华保险资产端投资收益的持续性持乐观态度。

关键观点6: 分析师的盈利预测和投资建议

分析师上调了新华保险的盈利预测，预计新华保险未来几年的营收和归母净利润将实现增长。分析师对新华保险的未来业绩持乐观态度，并维持“买入”评级。

关键观点7: 风险提示

分析师提醒投资者注意渠道转型、权益市场震荡和利率大幅下行等风险。

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