本轮行情何时完成调整？

主要观点总结

文章主要分析了当前市场行情的调整，科技股的表现以及未来的投资机会。文章指出，调整是资金在估值分化下的再平衡，而非趋势性逆转。科技股行情并未结束，而是结构性分化。同时，中特估、老基建等低估值板块的轮动机会已显现。文章还讨论了如何在科技股和中特估的节奏切换中找到资产配置的平衡点。

关键观点总结

关键观点1: 当前行情调整的本质

文章指出，当前行情的调整是资金在估值分化下的再平衡，而非趋势性逆转。

关键观点2: 科技股的表现

科技股近期的回调被解读为结构性分化，而非行情终结。半导体产业链的数据显示，部分科技公司业绩增长强劲。

关键观点3: 低估值板块的轮动机会

中特估、老基建等低估值板块的轮动机会已现资金信号，成为市场关注的焦点。

关键观点4: 资金流向和配置价值

南向资金对港股的投资转向高股息“防守”，反映了资金对高低估值差的修正。

关键观点5: 未来投资机会的布局逻辑

文章强调，下一阶段的布局逻辑需锚定“业绩确定性 + 资金共振”，并关注科技成长中估值回落至合理区间的细分领域。