继峰股份 | 2024Q3：减值短期影响利润 乘用车座椅实现盈利【民生汽车 崔琰团队】

主要观点总结

本文是关于继峰股份（603997.SH）的财务报告和分析。文章涵盖了公司2024年三季报的业绩概述，对业绩和盈利情况的分析判断，以及公司在智能电动座椅领域的突破和全球市场份额的拓展情况。还提到了公司的投资建议和风险提示。报告详细描述了公司的业绩、业务进展、未来展望和风险等信息。

关键观点总结

关键观点1: 业绩概述

继峰股份2024年前三季度实现营收169.06亿元，同比+6.07%。其中，座椅业务实现盈利，是公司的主要收入来源。

关键观点2: 业绩分析

公司收入持续增长，利润出现亏损。主要原因是剥离非核心业务、资产减值以及研发费用增加等因素影响。同时，公司毛利率和费用率有所下滑。

关键观点3: 智能电动座椅业务突破

公司在智能电动座椅领域实现突破，先后获得多家新能源主机厂的座椅总成项目定点，实现从新能源到传统燃油车领域的全面覆盖。同时，与格拉默联合开拓市场，共同提升市占率。

关键观点4: 投资建议

考虑到减值影响，下调公司2024年业绩预期。预计公司未来收入将持续增长，盈利能力提升。维持“推荐”评级。

关键观点5: 风险提示

风险提示包括乘用车行业销量不及预期、整合进展不及预期、客户拓展情况不及预期、行业竞争加剧以及原材料成本提升等。

免责声明