流动性｜跨年资金整体无虞

主要观点总结

本文是对流动性、资金状况及相关市场因素的深入分析。文章涵盖了从政府债、票据利率、市场资金供需、汇率、同业存单等各方面的详细数据，并进行了专业的解读。文章强调，本周前半周资金偏松，周三开始收紧，主要原因是跨年资金需求和后半周大行融出回落。预计跨年前资金维持现状，跨年后有望转松。

关键观点总结

关键观点1: 资金状况概览

本周前半周资金偏松，周三开始收紧，主因是跨年资金需求大及后半周大行融出回落。

关键观点2: 政府债状况

本周国债净缴款显著转负，政府债供给对资金面压力减轻。预计后续政府债供给压力较小。

关键观点3: 市场资金供需情况

跨年期间，市场资金供需偏紧，质押式回购成交环比上升，银行间杠杆率上行。需求侧来看，基金、保险、券商等非银机构日均净融入规模上升。

关键观点4: 汇率变动

本周即期汇率略有贬值，中间价略有升值，央行干预可能仍然存在。逆周期因子运用加大。

关键观点5: 同业存单情况

同业存单发行规模上升，净融资额增加。下周到期规模显著回落。发行成功率上升。

关键观点6: 展望与预测

预计跨年前资金维持现状，跨年后有望转松。央行显著收紧流动性的概率较小。

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