能源金属周报|关键金属战略价值全球重估进行时，推荐关注稀土及钴等战略金属【华西有色-晏溶团队】

主要观点总结

本文是华西证券对关键金属战略价值全球重估的报告，涵盖镍钴、锑、锂、稀土磁材、锡、钨、铀等多个行业的分析。报告指出，随着印尼新版RKAB监管政策临近，冶炼厂可能提前加快采购，对镍矿价格有支撑；钴供给预计紧张，钴价有上涨空间；锑矿供应紧张，价格得到支撑；锂市场预计形成阶段性供应偏紧态势；稀土出口管制趋严且首次覆盖半导体；锡矿供应紧张局面短期内难以缓解；钨供应端偏紧预期不改；铀供给偏紧预期持续。报告还涉及行业动态、公司深度分析、行业动态、市场风险等。

关键观点总结

关键观点1: 镍钴行业观点更新

随着印尼新版RKAB监管政策临近，冶炼厂或将在今年剩余时间内提前加快采购，对镍矿价格有所支撑。受益标的包括格林美、华越公司、华科公司、华飞公司以及华友钴业。

关键观点2: 锑行业观点更新

锑矿供应紧张，供应端原料的长期短缺为锑价提供了底部支撑。受益标的包括湖南黄金、华锡有色、华钰矿业。

关键观点3: 锂行业观点更新

十月预计形成阶段性供应偏紧态势，对锂价具备一定支撑。受益标的包括天华新能、雅化集团、永兴材料、中矿资源、国城矿业、大中矿业以及天齐锂业、赣锋锂业。

关键观点4: 稀土磁材行业观点更新

我国稀土出口管制趋严且首次覆盖半导体，推荐关注稀土磁材标的。受益标的包括中国稀土、广晟有色、北方稀土、盛和资源、金力永磁、正海磁材、宁波韵升、中科三环、天和磁材、英洛华、大地熊、中科磁业、银河磁体。

关键观点5: 锡行业观点更新

沪锡持续去库，锡矿供应紧张局面短期内难以缓解对锡价有支撑。受益标的包括兴业银锡、华锡有色、锡业股份。

关键观点6: 钨行业观点更新

供应端偏紧预期不改对钨价有支撑，后市需关注钨全年开采指标。受益标的包括章源钨业、中钨高新、翔鹭钨业、厦门钨业、洛阳钼业。

关键观点7: 铀行业观点更新

两大铀供应商下调26年产量指引，铀供给偏紧预期持续对铀价或有支撑。受益标的包括中广核矿业。