【东吴电新】科达利2025年中报预告点评：25Q2收入稳定增长，经营性利润率基本稳定

主要观点总结

本文主要是对科达利公司的财务预测、盈利及风险提示进行解析。公司预期在二季度受到税费影响，但整体利润仍保持增长。同时，公司在机器人领域的多产品储备为其带来了第二成长曲线的潜力。对此，分析师给出了买入的评级，并给出了相应的风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 公司盈利受季度税费影响，但整体增长稳定

科达利公司在二季度受到补交增值税的影响，导致利润率略有下降，但符合预期。公司的净利润和扣非净利润均实现了同比增长，且在行业中的份额保持稳定。

关键观点2: 公司在机器人领域具有第二成长曲线潜力

科达利公司与台湾盟立合资成立科盟布局谐波减速器，产品已获得订单。同时，公司创新性推出Peek材料谐波减速器，可应用于人形机器人等领域。这为公司带来了在机器人领域的第二成长曲线潜力。

关键观点3: 分析师给出“买入”评级并提示风险

考虑到公司的经营优势和机器人业务的潜力，分析师对科达利公司给出了“买入”的评级。同时，也提示了市场竞争加剧、下游需求不及预期、原材料价格波动等风险。

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