地平线看到曙光了吗｜研报

主要观点总结

地平线是中国乃至全球最大的第三方智驾供应商，主要提供软硬一体化智驾解决方案。公司在智驾领域具有快速的增长和转型，从主要收入来自硬件转型为以软件为主，同时面临行业趋势和车企自研芯片的挑战。文章涵盖了地平线的历史、发展、产品、转型、与车企的关系以及行业趋势等方面的内容。

关键观点总结

关键观点1: 公司概况和发展

地平线是国内智驾领域走软硬一体化路线的两家公司之一，自2021年起快速增长，收入来自于智驾解决方案。公司从硬件转型为软件为主，面临行业趋势和车企自研芯片的挑战。

关键观点2: 业绩和转型

地平线业绩持续增长，但转型过程中面临硬件平均售价下降和毛利率下降的情况。公司通过向OEM及一级供应商销售解决方案和授权服务产生收入，逐渐从硬件转向软件。

关键观点3: 与车企的关系

地平线与车企的关系紧密但存在依赖问题。车企在寻求掌握核心技术和降低成本的同时，也依赖于地平线的技术支持。然而，随着车企自研智驾和芯片的能力增强，地平线面临更大的竞争压力。

关键观点4: 行业趋势和前景

智驾方案已成为影响消费者购车的重要因素，汽车行业正在加大对于智驾的投入。同时，车企也在寻求自研芯片以降低成本和更好地控制技术。地平线面临车企自研芯片的挑战，需要不断创新和提升竞争力。