“东升西落”预期回调 | 全球大类资产跟踪（10/07-10/11）

主要观点总结

本周大类资产价格表现为原油>美股>美元>中债>美债>黄金>商品>A股。海外“软着陆”预期强化，国内“强预期”交易暂缓。欧美股市普涨，国内股市回调；海外债券利率上行，国内债券利率下行；美元指数走强，商品价格普跌。

关键观点总结

关键观点1: 权益市场

欧美股市上涨，国内股市回调。本周海外股市普遍上涨，新兴市场股市多数下跌。国内股市大、中、小盘指数均下跌，前期涨幅更大的中小盘与成长板块回调更多。

关键观点2: 债市

海外债券利率上行，欧美国家10年期国债利率上行。国内债市方面，资金面边际收紧，短债利率上行，“股债跷跷板”效应下，长债利率有所下行。

关键观点3: 外汇市场

美国经济“软着陆”预期强化，美元指数走强，非美货币贬值。本周离岸人民币和在岸人民币走势分化。

关键观点4: 商品市场

商品价格普遍下跌。具体商品期货方面，原油价格上涨，黑色系商品未能延续上周强势表现。