TMT外资观点: 博通F3Q卖方前瞻和买方预期 (250903)

主要观点总结

本文介绍了博通（Broadcom）的业绩前瞻，包括AI和网络业务的增长前景，以及JPM和摩根士丹利对该公司的预测和展望。文章涵盖了博通在AI基础设施投资浪潮中的地位、新ASIC项目的动能、以太网市场的扩展、非AI业务的复苏，以及谷歌和Meta等客户的影响。同时，文章也提到了对研究报告中观点的保护和版权声明。

关键观点总结

关键观点1: 博通业绩前景持续改善，AI和网络业务是增长关键驱动力。

大摩认为博通在AI基础设施投资浪潮中地位稳固，新ASIC导入和以太网放量将成为关键驱动力。

关键观点2: 大摩对博通AI收入预测上调，估值反映其强劲的长期增长前景和可靠的执行力。

大摩将FY26 AI收入上调至283亿美元，公司整体半导体收入上调至463亿美元，维持“增持”评级，并将目标价由338美元上调至357美元。

关键观点3: JPM对博通业绩前瞻表示乐观，预计AI需求强劲带动业绩超预期。

JPM预计博通AI收入将受益于谷歌TPU v6 3nm的提前出货和持续导入，以及Meta MTIA项目的 ramp 带动。