绿色金融 | 山是眉峰聚：从指引到指南，ESG披露规则有了“中国画”

主要观点总结

本文介绍了中国证监会、交易所关于ESG（环境、社会和治理）披露的《上市公司自律监管指南——可持续发展报告编制（征求意见稿）》（以下简称《指南》）的发布情况。该指南为上市公司提供了更细化、更人性化的操作说明，能有效引导投资者理解上市公司ESG披露信息并纳入投资分析和决策。文章还介绍了《指南》的主要结构和核心内容，包括编制思路与特点、海外体系对比、第一号和第二号文件的主要内容等。最后，文章总结了内地上市公司可持续发展披露制度的发展历程，并展望了未来的发展方向。

关键观点总结

关键观点1: 《指南》的发布标志着中国上市公司ESG披露体系的重大进展，以《指引》为强制性和底线要求，《指南》为参考性规范和典型实践推荐的可持续发展信息披露制度体系在中国资本市场正式形成。

《指南》帮助上市公司更好地理解《指引》相关要求，为上市公司提供了更细化、更人性化的操作说明，能有效引导投资者理解上市公司ESG披露信息并纳入投资分析和决策。

关键观点2: 《指南》的主要结构和核心内容包括编制思路与特点、海外体系对比、第一号和第二号文件的具体内容等。

其中第一号文件重点在于确立总体要求和披露框架，为企业和机构提供了各议题信息披露的基准；第二号文件具体聚焦于应对气候变化议题，针对气候风险、减缓和适应措施等方面提出了具体的实施步骤和工作流程参考。

关键观点3: 《指南》的编写思路和结构与财政部以及ISSB的可持续披露准则在框架及内容上没有本质的差异，同时注重吸收借鉴先进经验。

在编写过程中，《指南》注重与企业的实际情况相结合，提供了具体的操作指南和示例，帮助企业将ESG融入自身业务和经营管理。

关键观点4: 内地上市公司可持续发展披露制度经历了近20年的探索和发展，随着《指南》的发布，正式步入了合规的、规范的ESG披露时代。

未来，沪深北交易所将按照中国证监会的统一部署，持续丰富完善《指南》内容，不断完善可持续发展规则体系，助力构建低碳可持续发展的市场生态。