国君2025年度策略｜电子：AI Agent百花齐放，先进制程突破在即

主要观点总结

本文关注半导体自主可控作为科技主线的趋势，推荐先进制程量产平台和CowoS工艺先进封装标的。文章强调AI引领景气度上行，国产半导体替代进行时，并看好语音交互硬件入口。主要推荐音频SoC标的、麦克风代工标的以及AI+硬件终端代工龙头。此外，文章还提及了云厂商Capex继续上调，国产GPU迎发展机遇等相关信息，并提醒投资者注意半导体厂商技术进步和端侧AI Agent性能的风险。该文章来自国泰君安证券研究所。

关键观点总结

关键观点1: 半导体自主可控仍是科技主线

文章强调半导体自主可控的重要性，认为这是未来科技升级的主线。

关键观点2: 推荐先进制程量产平台和CowoS工艺先进封装标的

文章推荐关注先进制程量产平台和CowoS工艺先进封装标的，这些是半导体行业的重要发展方向。

关键观点3: AI引领景气度上行，国产半导体替代进行时

文章指出AI的发展引领了半导体行业的景气度上行，并看好国产半导体的替代进程。

关键观点4: 语音交互硬件入口是重要领域

文章强调语音交互硬件入口的重要性，推荐音频SoC标的和麦克风代工标的。

关键观点5: 云厂商Capex继续上调，国产GPU迎发展机遇

文章提到云厂商Capex上调，国产GPU迎来发展机遇，这也是半导体行业的一个重要趋势。