【银河电子高峰】公司点评丨乐鑫科技 (688018)：毛利率稳步提升，模组业务高速增长

主要观点总结

该文章主要介绍了公司的业绩报告，包括毛利率优化、净利率提升，芯片与模组业务的高速增长，研发持续投入及费控成效，行业地位稳固及广阔的业务发展前景。同时提醒了下游需求风险及新品放量风险。最后强调了该报告为中国银河证券的研究报告，并给出了相关的法律声明。

关键观点总结

关键观点1: 毛利率优化和芯片模组业务增长

公司实现了毛利率的提升，特别是芯片与模组业务均实现了高速增长。其中，模组及开发套件和芯片业务的营业收入均有显著增长，且毛利率也有所提高。

关键观点2: 研发持续投入和费用控制

公司重视研发持续投入，同时有效控制了费用的增长。在销售、管理、财务和研发等方面的费用率都有所下降，显示出公司在费用控制方面的成效。

关键观点3: 行业地位稳固和广阔前景

公司在物联网领域拥有稳固的地位，并凭借自研技术构建了丰富的应用场景和解决方案，各业务板块均实现增长。未来，公司将继续加大研发投入，拓展市场份额，深耕物联网领域。

关键观点4: 风险提示

文章提醒了下游需求不及预期的风险和新品放量不及预期的风险，这是投资者需要注意的风险因素。