发债400亿，光大银行以新换旧，连续12个季度营收同比下滑

主要观点总结

光大银行发布公告称，通过发行新的永续债400亿元来赎回旧有的永续债400亿元。此举旨在优化资本结构、改善业绩和节省利息支出。文章分析了光大银行选择这一操作的原因，包括其资本充足率下降、营收连续下滑以及通过发行新债替换旧债能降低利息支出等。此外，文章还提到光大银行在扩张发展中需要补充资本，提升资本充足率，并指出市场专业人士认为，若宏观利率维持下行趋势，银行发行新债的成本优势将长期存在。

关键观点总结

关键观点1: 光大银行进行“发新赎旧”操作的原因

由于银行渴望补充资本、光大银行的资本充足率下降、近年来营收连续下滑等因素，促使光大银行采取发行新债券赎回旧债券的方式，以优化资本结构并改善业绩。

关键观点2: 光大银行“发新赎旧”的具体操作和效果

光大银行发行了规模为400亿的永续债来赎回2020年发行的同样规模的永续债。新发行的债券票面利率远低于旧债券，通过这种方式，光大银行能够大幅减少利息支出，优化息差结构，进而稳定收入，提升盈利能力。

关键观点3: 光大银行的业绩情况

近年来，光大银行的营收连续下滑，净利润增速也在放缓。其利息净收入、手续费及佣金净收入等其他收入均出现下降。然而，通过“发新赎旧”的操作，光大银行能够在一定程度上减少支出、降低成本。

关键观点4: 市场专业人士的观点

市场专业人士认为，在宏观利率维持下行趋势的情况下，银行发行新债的成本优势将长期存在，“以新换旧”的收益空间不会消失。