【兴证策略】中报深度：全行业供需结构梳理

主要观点总结

本文分析了A股中报各行业供需结构，重点阐述了哪些行业供给结构相对合理、需求出现边际改善，以及哪些行业供给有望率先出清。文章通过对周期、制造、消费和TMT四大类行业的分析，给出了具体的行业名单。最后，给出了风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 周期行业供需分析

详细分析了周期行业的供需状态，包括供给偏紧、供给充裕和供给有望出清的行业，并结合产能、库存、资本开支和需求变化进行了阐述。

关键观点2: 制造行业供需分析

对制造行业的供需状态进行了分析，包括供给合理、需求改善的行业和供给有望出清的行业，并考虑了产能、库存和资本开支等因素。

关键观点3: 消费行业供需分析

对消费行业的供需状况进行了分析，重点关注了供给合理、需求改善以及供给有望出清的行业。

关键观点4: TMT行业供需分析

对TMT行业的供需情况进行了分析，主要关注了供给偏紧和供给有望出清的行业。

关键观点5: 总结部分

总结了哪些行业供给结构相对合理、需求出现边际改善，以及哪些行业供给有望率先出清，并给出了风险提示。

免责声明