基金久期基本持平 | 债市晴雨表

主要观点总结

本文选自招商证券固收团队发布的报告《基金久期小幅回升——债市晴雨表》，详细阐述了债市的相关数据和指标的变化情况。

关键观点总结

关键观点1: 债市情绪指数和机构久期变化

上周债市情绪指数回升，机构久期也有所增加，包括基金、农商行和保险的久期均有不同程度的变化。

关键观点2: 债市杠杆率情况

上周质押式回购余额和债市杠杆率均有所上升，显示市场资金流动性有所变化。

关键观点3: 二级成交情况

上周部分债券的换手率有所下降，反映了市场交易的活跃程度有所降低。

关键观点4: 配置力量变化

债基新发行份额回升，反映配置力量增强。同时，不同机构配债指数也有不同程度的变化。

关键观点5: 一级认购情况

上周国债和地方债的全场倍数回落，国开债全场倍数为持平。需要注意一级认购的变化对债市的影响。

关键观点6: 相对估值情况

国债和国开债的利差有所扩大，需要注意这种变化对债市相对估值的影响。

关键观点7: 风险提示

报告最后提到了经济超预期回升、货币政策收紧超预期、通胀超预期回升等风险提示，这些是需要关注和考虑的风险因素。