【开源北交所】路斯股份：主粮新突破驱动业绩增长，海外产能释放开启成长新篇章（832419.BJ）

主要观点总结

开源证券研究所发布的关于路斯股份的报告摘要及关键点。

关键观点总结

关键观点1: 营收与利润增长

路斯股份在肉干、主粮业务上实现营收与毛利率的提升，预计2024年及未来几年的归母净利润将实现同比增长。公司在东南亚市场及欧洲客户订单方面也有显著增长。

关键观点2: 国内宠物市场开拓

路斯股份重视国内宠物市场的开拓和品牌建设，内销宠物食品收入实现增长，主粮产品增速较高。同时，公司正在进行电子加速器辐照加工中心项目建设，仓储能力得到提升。

关键观点3: 海外市场表现

公司在海外市场的表现同样亮眼，外销收入占比增长，大客户订单增长明显。海外子公司项目的顺利实施有望成为公司新的收入和利润增长点。

关键观点4: 行业背景及风险

根据《2025年中国宠物行业白皮书（消费报告）》，宠物食品仍是主要的养宠支出，占据宠物消费市场的较大比例。同时，公司也面临原材料价格波动、外汇汇率波动等风险。

关键观点5: 分析师及团队荣誉

开源证券北交所研究中心是业内首个设立的专注于北交所、新三板的研究中心，拥有资深分析师团队和丰富的荣誉。团队介绍以及所获荣誉一并列出。