大宗商品策略 | 预期回归现实之后——周报240728

主要观点总结

报告日期2024年7月28日，市场本周表现，股商齐跌，债市走强，商品市场呈现震荡偏弱走势，国内外经济及政策预期影响市场情绪。国内政策释放，海外通胀放缓，交易节奏走向衰退。宏观逻辑提示商品市场或将在8月企稳回升。中观数据反映地产、基建、制造业、海外资源需求及海外发电量的不同变化。基本面多数工业品仍处于“高库存、低利润”状态，板块逻辑加速，黄金、铜、铝等品种值得关注。风险提示包括金融系统恐慌。

关键观点总结

关键观点1: 市场本周表现

股商齐跌，债市走强，商品市场呈现震荡偏弱走势，国内外经济及政策预期影响市场情绪。

关键观点2: 宏观逻辑

国内政策释放，海外通胀放缓，交易节奏走向衰退。宏观逻辑提示商品市场或将在8月企稳回升。

关键观点3: 中观数据

地产、基建、制造业、海外资源需求及海外发电量呈现不同变化，影响市场情绪。

关键观点4: 基本面分析

多数工业品仍处于“高库存、低利润”状态，板块逻辑加速，黄金、铜、铝等品种值得关注。

关键观点5: 风险提示

金融系统恐慌，需关注市场动态和政策调整。