姚海波：商业REITs是行业走向成熟的起点｜2025观点商业年会

主要观点总结

姚海波在2025观点商业年会上分享了印力在REITs资产管理方面的实践和思考。他强调了REITs不是终点而是行业走向成熟的起点，需要更专业的能力、更开放的思维、更长期的视角去经营资产。印力是中国为数不多纯粹专注于商业不动产的企业，目前管理超过200个项目，并持续努力构建“投融建管退”全链条资管平台。

关键观点总结

关键观点1: REITs是行业走向成熟的起点

姚海波认为REITs不仅是一个退出通道，更是建立公开、透明、市场化的资产管理机制的手段。它推动了商业不动产的价值评估，从依赖开发商品牌转向由现金流回报、运营效率和客群粘性等真实指标决定。

关键观点2: 行业从“开发驱动”转向“价值创造”

过去依赖开发红利和城市化扩张的时代已经过去，行业正在经历阵痛，面临资产负债表不断做大、现金流无法修复等问题。现在需要的是持续、全链条运营能力带来的现金流变化和增长。

关键观点3: 印力的实践与思考

印力努力打造全链条资产管理的市场化平台，聚焦核心城市，聚焦存量资产效率提升，为消费者提供情绪价值，用好科技带来的深刻变化和效率提升。