天津冲出一家航天IPO，年入超31亿，为神舟飞船、北斗卫星提供电源产品

主要观点总结

本文介绍了电科蓝天科技股份有限公司（简称“电科蓝天”）向上交所科创板提交招股书的情况，该公司主要从事电能源产品及系统的研发、生产、销售及服务。文章从宇航电源业务爆发、处于航天产业链上游、业绩存在波动和天津冲出一家IPO等四个方面详细阐述了电科蓝天的业务和发展情况，并提醒投资者需审慎评估客户集中度高、业绩波动、市场竞争等潜在风险。

关键观点总结

关键观点1: 电科蓝天主要从事电能源产品及系统的研发、生产、销售及服务，拥有发电、储能、控制和系统集成全套解决方案。

公司主营业务涵盖宇航电源、特种电源、新能源应用及服务三大板块，其中宇航电源营收占比最大。

关键观点2: 电科蓝天是宇航电源的核心供应商，产品应用于航天器和临近空间飞行器，国内市场覆盖率超过50%。

宇航电源业务的市场竞争格局因商业航天产业的兴起而更加激烈和复杂。

关键观点3: 电科蓝天处于航天产业链上游，客户集中度较高，主要面向航天科技集团等大客户。

同时，公司面临关联交易风险，应收账款回收风险也需关注。

关键观点4: 电科蓝天的业绩存在一定波动，主营业务毛利率低于同行均值。投资者在看好其“国家队”背景与赛道红利的同时，需审慎评估潜在风险。

本次IPO拟使用募集资金15亿元，用于宇航电源系统产业化（一期）建设项目。