新规落地，证监会修改上市公司重大资产重组管理办法

主要观点总结

证监会发布了修改后的《上市公司重大资产重组管理办法》，深化上市公司并购重组市场改革，包括建立重组股份对价分期支付机制，提高对财务状况变化、同业竞争和关联交易监管的包容度，设立重组简易审核程序等。此次修改旨在进一步释放市场活力，鼓励私募投资基金参与上市公司并购重组，并规范上市公司重大资产重组行为，保护投资者权益。

关键观点总结

关键观点1: 建立重组股份对价分期支付机制

允许上市公司在重组中分期发行股份，支付购买资产对价，简化审核程序，并明确各期股份发行时的条件。

关键观点2: 提高对财务状况变化、同业竞争和关联交易监管的包容度

调整上市公司财务报告和同业竞争、关联交易的披露要求，更强调其对公司经营的影响，而非强制要求消除不利影响。

关键观点3: 设立重组简易审核程序

符合条件的重组交易无需经过证券交易所并购重组委审议，证监会可在5个工作日内作出是否注册的决定。

关键观点4: 鼓励私募投资基金参与上市公司并购重组

对私募投资基金投资期限与重组取得股份的锁定期限实施“反向挂钩”，缩短锁定期，提高市场活力。

关键观点5: 规范上市公司重大资产重组行为

规定上市公司及其董事、高级管理人员在重组过程中的诚信义务，以及证券服务机构的核查责任。

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