格雷厄姆真传：施洛斯的防御致胜哲学

主要观点总结

本文介绍了沃尔特·施洛斯及其儿子埃德温的投资哲学和策略，他们被称为价值投资的苦行僧，坚持“不择时、不预测，只买够便宜”的原则。其投资方法注重防御优先、严控下行风险，通过构建强大的下行保护、不依赖牛市等方式实现长期稳健的投资回报。文章还介绍了雪球三分法这一基金配置理念，通过三大分散实现投资收益来源多元化和风险分散化。

关键观点总结

关键观点1: 施洛斯父子的投资哲学和策略

沃尔特·施洛斯和他的儿子埃德温通过极简主义的办公室、避免市场干扰、坚持购买便宜的股票等方式实践他们的投资哲学。他们重视防御优先、严控下行风险，通过构建强大的下行保护机制，实现长期稳健的投资回报。

关键观点2: 施洛斯策略的优势

施洛斯策略拥有强大的防御机制，在大熊市中通常显著跑赢市场。该策略通过捕捉价值修复、提供稳定收益和分散化熨平波动等方式实现大部分年份的正收益。

关键观点3: 雪球三分法的理念

雪球三分法是雪球基于“长期投资+资产配置”推出的基金配置理念，通过资产分散、市场分散、时机分散这三大分散进行基金长期投资，实现投资收益来源多元化和风险分散化。

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