【北交所观察】北交所机构化浪潮引领生态重构，“920代码”切换赋能市场活力

主要观点总结

本文是对北交所近期表现的总结和分析，包括指数创新高、交易生态变化、企业涨幅、公募基金持仓、被动指数基金规模、证券代码切换等各个方面的详细报告。

关键观点总结

关键观点1: 北证50与北证专精特新指数创历史新高

本周2025年9月8日，北证50与北证专精特新指数均创历史新高，分别为1647.01点和2806.39点。

关键观点2: 北交所交易生态向机构偏好加强

北交所大市值企业涨幅高于小市值企业，机构较偏好的大市值公司整体涨幅更大，推动了指数创出新高。公募基金在北交所的持仓市值和配置占比均达到历史新高，被动指数基金规模高增长。

关键观点3: 证券代码切换准备就绪

北交所发布存量上市公司代码切换上线通知，920代码号段的启用有助于提高板块认同感和企业辨识度，强化北交所“专精特新”特色与着重培育创新型中小企业等特点。

关键观点4: 市场表现

本周北证A股估值下跌，创业板、科创板估值上涨。北证A股公司的分层估值结构上看，过高估值数量已经超过上轮高点。

关键观点5: 上市情况

2024年1月1日到2025年9月12日，北交所共有36家企业新发上市。新股发行节奏基本保持平稳。

关键观点6: 审核与监管动态

有2家企业注册，2家企业过会。另一方面，继续将退市风险警示企业列为重点监控，对证券异常交易行为采取自律监管措施。

关键观点7: 风险提示

存在政策落地不达预期风险、数据统计误差风险、宏观环境风险等。