债市日内经历了三重利空

主要观点总结

本文主要描述了国内商品市场、股市、债市的相关变化，包括资金流向、商品涨跌情况、政策影响等。其中，“反内卷”行情成为市场热点，各行业积极落地相关会议或涨价政策，资本市场积极定价每一则增量信息。同时，股市权益行情继续走强，资金参与热情显著提升。债市则经历资金面超预期收紧等利空因素，但修复只是时间问题。此外，文章还涉及雅江水电站概念热度下降，资金博弈低位补涨行情等情况。

关键观点总结

关键观点1: 国内商品市场剧烈波动，再度展现出韧性，不同品种涨幅分化。

焦煤、碳酸锂等品种涨幅超过5%，焦煤连续四个交易日触及涨停板，“反内卷”品种期货价大幅领先于现货价。远近月合约价差出现分化，多空持仓比出现变化。

关键观点2: 股市热门板块出现轮动，权益行情继续走强。

雅江水电站概念热度下降，资金参与热情仍高。股票型ETF和融资余额均实现净流入，部分交易型资金可能从雅江水电站概念转移到热点事件相关的板块，如海南自贸港概念。

关键观点3: 债市经历多重利空因素，资金面收紧成为压倒债市多头的最后一根稻草。

债市遭遇资金意外收敛、资金面超预期收紧等问题。此外，超长国债发行遇冷，债基普遍遭遇大额赎回。短期看资金问题成为关键解药，但修复只是时间问题。

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