透过当前消费特征看未来消费前景 ｜招商宏观、招商食饮联合报告

主要观点总结

招商证券发布报告，分析了当前消费市场的特点、代际人群画像以及未来消费驱动力。报告指出，与疫情前相比，消费增速中枢明显下移，居民消费意愿不足，单位商务消费收缩明显，刚需消费中枢下滑，服务消费呈现结构性繁荣。报告还提到，不同代际群体对消费总量的贡献呈现动态变化，消费高峰期集中在30-40岁区间。未来消费增长主要依赖于实体再通胀和金融再通胀两条路径。报告预测，未来1-2年中国资产有望迎来全面重估，新核心资产行情可期。

关键观点总结

关键观点1: 消费增速中枢下移

与疫情前相比，消费增速中枢明显下移，反映当前消费尚未完全走出低谷。

关键观点2: 居民消费意愿不足

居民消费意愿不足，单位商务消费收缩明显，影响整体消费。

关键观点3: 刚需消费中枢下滑，服务消费繁荣

刚需消费中枢下滑，服务消费呈现结构性繁荣，表明消费结构正在升级。

关键观点4: 代际人群对消费贡献的动态变化

不同代际群体对消费总量的贡献呈现动态变化，消费高峰期集中在30-40岁区间。

关键观点5: 未来消费增长路径

未来消费增长主要依赖于实体再通胀和金融再通胀两条路径。

关键观点6: 未来1-2年中国资产重估预期

报告预测，未来1-2年中国资产有望迎来全面重估，新核心资产行情可期。