茅台不及预期，何去何从

主要观点总结

本文围绕茅台三季度业绩展开分析，关注其营收增长、动销情况、价格变动、经销商状况以及新任董事长等方面。虽然茅台三季度营收增长缓慢，但市场仍对其抱有积极预期。同时，茅台系列酒的发展也是未来主要增长方向之一。文章最后强调，投资者应关注茅台的品牌价值及其在未来市场的地位。

关键观点总结

关键观点1: 茅台三季度营收增长缓慢，但市场对其保持积极预期。

文章中提到茅台三季度营收仅增长0.56%，但市场对其有一定的心理预期，认为虽然不会太好，但也不会太差。

关键观点2: 茅台价格下探引发关注，影响囤货和消费需求。

飞天茅台价格下探到1700元以下，引发投资者担忧。这导致一部分囤货茅台的人抛售茅台酒，但同时也吸引了一些原本觉得茅台太贵而舍不得喝的人。

关键观点3: 茅台系列酒是未来主要增长方向之一。

文章指出，茅台系列酒经销商数量有增有减，未来系列酒是茅台大力发展的方向之一，也是主要增长方向。

关键观点4: 新任董事长张德芹上任，期待其能为茅台带来积极变化。

文章提到了这个月新换的董事长张德芹，他是茅台的老人，而且是技术出生的，大家对他很看好，期待他能为茅台带来好的发展。

关键观点5: 茅台的品牌价值是其最核心的资产。

文章强调，茅台最大的护城河就是其品牌价值，这也是投资者最应该关注的。以长期视角来看，茅台是没有问题的。