天风问答 | 老铺黄金：稀缺的高增长，如何引领下一代奢潮？

主要观点总结

古法金市场快速崛起，老铺黄金实现高额增长。文章分析了老铺黄金实现高增长的原因，包括古法金市场的快速崛起、老铺黄金的产品和服务优势，以及高端渠道的优势。同时，文章还探讨了老铺黄金未来的成长空间，包括市场容量和开店空间。最后，文章提出了对老铺黄金未来发展的展望和风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 古法金市场快速崛起的原因

古法金市场增速高于黄金珠宝全行业，其中古法金产品增速又明显高于黄金品类中的其他产品。驱动古法金快速崛起的动因包括供给端的工艺升级、需求端的审美回归国潮，以及产品和营销创新。

关键观点2: 老铺黄金实现高额增长的原因

老铺黄金通过高端渠道卡位带动高增长，实现差异化定位优势和高端古法金领先品牌。其人均消费高，以直营模式专注高端古法金赢得了错位空间。同时，其工艺和审美加持，产品溢价更高。

关键观点3: 老铺黄金未来的成长空间

老铺黄金未来还有较大的成长空间。一方面，高端黄金珠宝市场兼具奢侈品和金饰的消费属性，具有较大的市场容量。另一方面，老铺黄金在高端购物中心覆盖率较高，但仍有翻倍空间。

关键观点4: 风险提示

老铺黄金面临宏观经济波动、金价波动、同店销售下滑、开店进展超预期等风险。同时，新品推广和门店统计及测算数据可能存在偏差。