媒体报道 | 股债跷跷板，威力再现！国债期货全面下行

主要观点总结

文章主要围绕股债跷跷板效应、债市回调、市场情绪变化、政策兑现、机构决策变化、中长期走势预测等方面进行了报道和分析。

关键观点总结

关键观点1: 股债跷跷板效应

股市大涨背景下，债市出现回调。股债之间存在明显的跷跷板效应，股市的强势表现对债市情绪产生了冲击。

关键观点2: 央行政策对股债影响

央行创设股市互换工具、增持再贷款工具，加大了对于权益市场的流动性支持力度。政策的公布导致市场风险偏好和预期显著提升，股市和债市分时走势呈明显的反向关系。

关键观点3: 债市回调原因

除了股债跷跷板效应外，政策兑现推动机构止盈也是债市回调的重要原因之一。一些机构在市场止盈情绪发酵下开始谨慎操作。

关键观点4: 市场变化与机构决策

市场情绪变化影响机构决策，一些机构开始谨慎操作债市。对宏观经济信心的恢复导致债市中长期判断改变，机构对于债市的操作会更加谨慎。

关键观点5: 中长期走势预测

大多数分析认为，只要基本面预期偏弱、货币政策维持宽松、广谱利率趋于下行等因素不发生逆转，债市中长期走势趋势性转向的风险就不大。市场分歧在于，如果“资产荒”现象进一步缓解，长期利率可能从下行趋势转为水平震荡。

关键观点6: 其他市场动态

文章还提到了保险资产风险分类办法的征求意见稿、新质生产力系列（储能、光伏、风电）的市场动态，以及城投化债、央行买入特别国债、城投转产投进程、信用风险缓释类产品支持民企发债等话题。

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