再聊股指期货吃贴水策略

股友独钟 · 公众号 · 投资金融 · 2025-06-18 22:40

主要观点总结

文章主要讨论了中证500、中证1000指数股指期货的深度贴水现象，指出这是由中性基金的对冲需求造成的多空失衡所致。文章通过类比解释了量化基金通过做空股指期货对冲极端风险的策略。同时，作者强调了不应因为别人的避险心理而额外承担风险，只需关注相关交易策略本身的风险。

文章指出，在当前中证500、中证1000指数横盘震荡的背景下，对应的股指期货出现深度贴水，历史地位的多空失衡是由中性基金的对冲需求造成的。

文章通过类比的方式解释了量化基金做差价赚钱的同时，通过做空股指期货对冲极端风险的策略。作者用无人出租车购买车险作为类比，说明这是一种正常的风险管理行为。

作者强调，不应因为量化基金的对冲操作而产生额外的风险负担，只需要关注相关交易策略本身的风险。

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