【浙商I银行梁凤洁】宁波银行24A：息差回升，分红提升

主要观点总结

本文主要是对宁波银行2024年财报的总结和分析，包括营收、资产质量、分红比例等关键点的评价。

关键观点总结

关键观点1: 营收及业绩提升

宁波银行2024年营收同比有所回升，主要得益于息差环比回升和拖累改善。展望未来，宁波银行营收有望保持小个位数增长，主要得益于债券浮盈储备充足。

关键观点2: 息差环比回升

2024年宁波银行息差环比回升，主要得益于负债端成本率改善幅度显著大于资产端收益率降幅。展望未来，宁波银行息差水平有望保持稳健，主要得益于负债成本管控成果持续释放，有效对冲资产端收益率下行压力。

关键观点3: 资产质量稳定

宁波银行资产质量整体稳定，但需要关注零售资产质量压力。24Q4末零售贷款不良率有所上升，延续自2020年来的上行态势。

关键观点4: 分红比例提升

宁波银行2024年拟分红比例大幅提升，充分展示银行回报股东诚意。

关键观点5: 风险提示

宏观经济失速可能导致不良大幅暴露，是主要的风险提示。

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