摩根大通：供应链对 GB200 延迟和 GB300 状态的看法​​​！

主要观点总结

该文章主要介绍了独角兽智库的产业研究、投研情报群服务以及关于微软机架订单、Blackwell设备供应等相关内容。

关键观点总结

关键观点1: 独角兽智库介绍及投研情报群服务

独角兽智库历经9年，积累了大量资源，并与顶尖投研资源形成利益共同体。投研情报群服务旨在提供快人一步的投研信息，包括大资金抱团动向、集合竞价龙头早知道、先手小作文等。服务方式通过微信群进行，可第一时间传递信息。

关键观点2: 微软机架订单情况

近期媒体报道微软在2025年大幅削减GB200机架订单，并将部分需求转移到GB300。这对鸿海和液体冷却供应商可能产生增量负面影响。

关键观点3: Blackwell设备供应情况

上游供应链仍计划在2025年实现约500万台Blackwell出货量。供应问题主要集中在网络芯片、台积电CoWoS-L产量、HBM供应和PMIC变化等方面。下游供应问题则涉及GPU基板生产与芯片产量差距、安费诺盒式磁带出货量缓慢上升、NVSwitch板进入M/P周期较晚以及液体冷却组件供应等问题。

关键观点4: 投研情报群体验名额开放

现开放投研情报群体验名额，提供更多投研情报服务。加入方式请添加微信：itouzi8888或itouzi5，并备注相关信息。