债券下跌的根本原因在资金而非风险偏好

主要观点总结

文章讨论了今天市场股债商三杀的情况，特别是债券的下跌引起了广泛关注。文章分析了市场将债券下跌归咎于风险偏好的改变和不断收紧的资金面两点，但作者只认可资金面的影响。作者提出了新经济与旧经济复苏的观点，并指出其他市场并不支持当前市场的结论。文章最后讨论了资金紧张的原因，涉及汇率和净息差问题。

关键观点总结

关键观点1: 市场概况与债券下跌原因

文章概述了今天股债商三杀的情况，特别关注了债券的下跌。市场将下跌原因归结为风险偏好的改变和资金面的收紧。

关键观点2: 作者观点与论据

作者只认可资金面的影响，认为风险偏好改变并不明显。作者提出了关于新经济与旧经济复苏的观点，并指出其他市场情况并不支持当前市场的结论。

关键观点3: 资金紧张的原因分析

文章分析了资金紧张的原因，主要涉及汇率和净息差问题。作者认为资金收紧的后果在长债上体现，但在IRS和短债中已早体现。