【平安研究】橙心研选20240626

主要观点总结

本文为社会服务行业半年度策略报告摘要，涉及出行、美业、医药、宏观财政、债券及鼎龙股份的动态。出行持续火热，旅游消费恢复略有不足；美业表现分化，部分企业表现优秀；医药领域关注银屑病治疗的生物制剂占比提升；宏观财政数据显示广义财政支出降幅收窄；债券方面，机构多增持同业存单；鼎龙股份上半年利润同比高增，光电半导体业务占比持续提升。

关键观点总结

关键观点1: 出行持续火热，旅游消费恢复略显不足

文章中提到，出行依旧火热，受较高基数和宏观经济影响，旅游消费恢复略有不足。多家旅企因行业报复性增长而业绩优秀，基本回到甚至超过2019年同期水平。

关键观点2: 美业表现分化，部分企业表现优秀

美妆行业增速放缓，国货龙头表现分化，多家企业布局洗护赛道。部分企业在策略布局下表现优秀，如珀莱雅、韩束品牌、巨子生物等。

关键观点3: 医药领域关注生物制剂治疗银屑病占比提升

从发病机制出发，生物制剂治疗银屑病占比逐步提升。国内银屑病患病群体数庞大，预计2030年生物制剂治疗银屑病市场规模将达400亿元左右。

关键观点4: 宏观财政数据点评：广义财政支出降幅收窄

1-5月全国一般公共预算收入增速继续下行，但广义财政支出降幅收窄。政府性基金预算收入方面，国有土地使用权出让收入下降仍是主要因素。

关键观点5: 债券市场动态：机构多增持同业存单

利率债供给放量，机构多增持同业存单。不同机构的行为展望，包括银行、保险和非法人产品的配债情况。

关键观点6: 鼎龙股份上半年利润同比高增

鼎龙股份上半年利润同比高增，光电半导体业务占比持续提升。公司公布2024年上半年业绩预告，各项指标均有所增长。