聊一聊废钢与铁矿石的关系暨从短流程生产工艺的开工率看废钢供给与需求之间的矛盾

主要观点总结

文章回顾了自2016年供给侧改革以来的行情，分析了长流程钢厂与短流程电弧炉炼钢企业的利润状况及面临的问题。文章指出废钢性价比优势的消失以及粗钢产量限制对废钢使用的影响，同时对电弧炉短流程炼钢企业的亏损情况进行了阐述。此外，文章还探讨了废钢与铁矿石之间的关联与区别，以及对短期内寄希望废钢构成对铁矿石压制的投资者们提出了不同的逻辑观点。

关键观点总结

关键观点1: 长流程钢厂废钢添加比例的变化及原因

长流程钢厂废钢的添加比例可以做到30%以上至50%之间，只要有足够的利润，产量增产的动力就非常强劲。现阶段添加比例下降的核心原因是废钢的性价比优势一般甚至消失，受粗钢产量限制，低利润时代添加废钢的动力不足。

关键观点2: 电弧炉短流程炼钢企业的困境

电弧炉短流程炼钢企业面临亏损，即使谷电也无法避免。主要原因是废钢的保供压力大于长流程，市场涨价时资源流向价高处，导致废钢采购劣势明显。为了稳定供应，短流程企业设置回收点办事处，拜访工业废钢产生企业等。

关键观点3: 废钢与铁矿石的关联与区别

废钢与铁矿石在市场上的运行逻辑不同。废钢的供给端更分散，从业群体更多。废钢的需求侧增长大于供应端的增长，形成错配局面。要废钢完全形成对铁矿石的压制，需要全球用钢峰值出现以及铁矿石供应端自行过剩。

关键观点4: 黑色系品种的主要问题

黑色系品种面临库存数据现实与市场预期的矛盾，以及下跌周期是否结束、是否超跌等问题。市场参与者需理清逻辑，理性对待市场变化。

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