五矿 | 宏观政策利好下，新能源板块反弹

主要观点总结

五矿证券发布的研究报告《宏观政策利好下，新能源板块反弹》概述了2024年9月14日至9月27日期间的产业趋势、动态与数据跟踪。其中，能源金属、电池及材料、新能源车、光伏/风电、储能/电网、电力等行业均有详细分析。报告指出，随着金九银十周期结束，下游谨慎采购需求可能压制锂价，钴价下跌，供需疲软；镍价受国内经济刺激政策影响上涨，但供应过剩压制反弹。电池及材料方面，随着碳酸锂价格进入底部区间，行业可能进入底部区间。新能源车市场新车密集上市，换代频率高，自主品牌推出中型SUV。光伏/风电行业受益于全球降息加速，国内海风项目进入旺季，风电出口成趋势。储能新增装机增长，呈现淡季不淡态势。电网投资额持续验证，海外关注“国家队”布局。电力板块绿电盈利有望企稳回升，储能规模化发展带动绿电发展。产业动态涉及新能源汽车大会共识、美国关税政策、中国汽车流通协会报告、新能源车型数据、光伏/风电新增装机、储能与电网数据等。

关键观点总结

关键观点1: 能源金属

锂价月底反弹，钴价下跌，供需疲软，镍价上涨但受压制。

关键观点2: 电池及材料

碳酸锂价格底部区间，行业可能进入底部区间。

关键观点3: 新能源车

新车密集上市，换代频率高，自主品牌推出中型SUV。

关键观点4: 光伏/风电

全球降息加速，国内海风项目旺季，风电出口成趋势。

关键观点5: 储能/电网

储能新增装机增长，电网投资额验证，海外关注“国家队”布局。

关键观点6: 电力

绿电盈利有望企稳回升，储能规模化发展带动绿电发展。

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