经销商的库存是不是酒企的库存？--华致酒行2024年财报学习

主要观点总结

文章主要介绍了华致酒行的财报情况。华致酒行作为唯一一家酒类经销商上市的公司，其经销商的财报值得关注。华致酒行主要售卖茅台和五粮液，但营收和净利润出现下滑趋势，尤其是四季度亏损较大。酒水行业进入产业调整期，批发分销仍是酒类流通的重要方式。华致酒行与名优酒厂建立了稳定的合作关系，并开展老酒业务。同时，华致酒行的现金流状况良好，但在负债端有所增加。整体而言，华致酒行的财报反映出经销商的日子不好过，与酒企是命运共同体。

关键观点总结

关键观点1: 华致酒行的主要产品和营收情况

华致酒行主要售卖茅台和五粮液，营收94.6亿，同比下滑6.49%。

关键观点2: 华致酒行的净利润和亏损情况

华致酒行净利润0.44亿，同比下滑81.11%。四季度亏损1.2个亿，而去年同期盈利435万。

关键观点3: 酒水行业的产业调整

酒水行业进入产业调整期，头部效应凸显，市场需求趋于理性，对品牌和品质要求提升。

关键观点4: 华致酒行的经销模式和财务状况

华致酒行采用批发分销为主的方式，与名优酒厂建立稳定合作关系。注重现金流管理，存货减少，负债端有所增加。

关键观点5: 经销商的日子与酒企的关系

经销商的日子不好过将影响酒企的发展，二者是命运共同体。经销商的财务状况好转将是白酒行业反转的信号。

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