天风问答 | 汽车：智驾域控-RoboX&机器人共振带来估值重构

主要观点总结

本文介绍了智驾域控作为智驾/机器人大脑计算平台的核心硬件，在端侧AI应用产业趋势下形成产业链的共振，迎来智能化业绩和估值的提升。文章针对三个热点问题进行了详细解答，包括当前时间点为什么看好智驾域控、智驾业绩增长的确定性如何以及有哪些投资机会。

关键观点总结

关键观点1: 当前时间点为什么看好智驾域控

智驾域控处于发展初期，随着高阶智驾的渗透率不断提升，以及人形机器人的发展，智驾域控的估值也在不断提升。当前智驾已经开始贡献业绩，并且处于Robovan和机器人拉升估值阶段。

关键观点2: 智驾业绩增长的确定性如何

智驾业绩增长的确定性很高。一方面，国内L2++渗透率在不断提升，同时智驾也在积极出海。另一方面，由于机器人和座舱AI两个应用方向芯片算力通胀，有望带来域控ASP的提升。

关键观点3: 有哪些投资机会

投资机会主要在于域控作为智驾/机器人大脑计算平台的核心硬件，在端侧AI应用产业趋势下形成产业链的共振。随着智能化的发展，域控的价值和估值都将得到提升。因此，我们会首选主业有增量和机器人卡位环节产品。