【国盛能源电力】电投能源：资产收购落地，“煤电铝”一体化版图再进一步

主要观点总结

电投能源收购白音华煤电100%股权的公告。交易形式为发行股份及支付现金购买，总交易价格为人民币约等于总计的收购款项加配套募集资金共计约人民币合计的金额，并计划在截止至某特定日期完成交易。交易完成后预计增厚上市公司年化归母净利润，预计不会摊薄上市公司每股收益。露天二号矿作为交易标的之一，具有煤炭资源丰富的特点。风险提示包括电解铝价格大幅下跌、电价大幅下跌和煤炭价格不及预期等。

关键观点总结

关键观点1: 收购形式及总交易价格

电投能源通过发行股份及支付现金的方式购买白音华煤电 100%的股权。总交易价格由收购款项和配套募集资金组成。

关键观点2: 交易完成后的预期影响

预计增厚上市公司年化归母净利润，预计不会摊薄上市公司每股收益；露天二号矿等交易标的具有资源丰富特点。

关键观点3: 风险提示

电解铝价格大幅下跌、电价大幅下跌和煤炭价格不及预期等风险需关注。