焦煤涨停扩板！从唐山地区一线调研看后市情况

主要观点总结

本文是关于一德期货小程序获取研报、持仓、套利信息的报道，重点关注了焦煤期货的情况。报道中提到，焦煤期货受到政策驱动和市场供需关系的影响，价格出现波动。文章还对唐山地区的焦化厂、钢厂和贸易商的情况进行了调研，发现一些关键信息，如环保限产、亏损情况、订单情况等。最后总结了市场参与者的观点和预期，并给出了风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 焦煤期货行情与市场动态

今日（7月25日）焦煤2509合约收盘涨停，交易所保证金比例和涨跌停板幅度有所上升。大商所发布公告，对非期货公司会员或客户的单日开仓量进行了限制。市场受到政策驱动和市场供需关系的影响，价格出现波动。

关键观点2: 唐山地区焦化厂情况

唐山焦化厂普遍环保限产，生产受限导致供应紧张，多数焦化厂焦炭无库存。利润与成本方面，焦化厂普遍处于亏损状态，焦煤价格在半个月内上涨，远超焦炭的提涨幅度。原料煤采购困难，发运量减少，采购人员纷纷前往产地抢货。

关键观点3: 唐山地区钢厂情况

钢厂利润分化显著，铁水产量有上升空间。但8月中旬的阅兵限产可能导致高炉限产，烧结生产受限，需外购烧结矿。原料库存方面，焦炭库存中性偏高，采购紧张，面临被动去库压力。

关键观点4: 贸易商情况与风险提示

贸易商成为主力买家，钢坯订单占比达60%至70%。潜在风险包括贸易商的囤货行为可能在后续提涨落地后或限产导致需求预期下降时转化为市场的抛售压力。

关键观点5: 总结观点

政策驱动下的紧平衡格局短期内延续，供给减量预期放大，钢坯和带钢的高利润及良好订单支撑生产意愿。双焦现货价格仍有上行驱动，但需警惕阅兵高炉限产和贸易商抛货可能性带来的市场阶段性拐点。

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