机采棉出口：美棉出口或超预期 巴西出口供应充足

主要观点总结

本文关注美棉和巴西棉花的出口趋势，以及澳大利亚棉花出口的下降情况。美棉出口呈现季节性上升趋势，已装运量超过USDA预测的一半。巴西棉花出口虽然2月份减少，但仍保持高位，且给美棉出口带来机会。澳大利亚棉花出口则出现大幅下降。

关键观点总结

关键观点1: 美棉出口上升趋势

美棉出口呈现季节性上升趋势，累计装运量超过USDA预测的一半，预计年度剩余时间内周平均装运量需达到26.4万包，目标实现难度不大。

关键观点2: 巴西棉花出口情况

巴西棉花出口在2月份虽然减少，但仍保持高位，且给美棉出口带来机会。中国是巴西棉花的最大买家，占其出口的22%。

关键观点3: 澳大利亚棉花出口下降

澳大利亚棉花出口本出口年度累计出口495万包，在2025年新棉加工出来之前，其出口将降至极低水平，预计2月份的出口将继续大幅下降。