明日一级发行量较大，债市担忧震荡——20250522债市简评

主要观点总结

文章主要围绕利率债市场的震荡行情展开，涉及美债收益率、央行公开市场操作、DR001的变化、股市拉升和明天利率债一级供给的担忧等市场动态。

关键观点总结

关键观点1: 美债收益率继续上行，央行公开市场净投放900亿元，DR001下行破1.5%，短端走强带动长端上午有波收益率的下行。

描述了市场的基本情况和变化，包括美债收益率的上升、央行的公开市场操作以及对DR001的影响。

关键观点2: 股市拉升和对明天利率债一级供给的担忧导致收益率重新上升，尾盘央行表示明日将开展5000亿元MLF，市场反应平淡。

阐述了市场面临的双重冲击以及央行的应对措施，即开展MLF操作。

关键观点3: 信用债近期走势偏强，部分资金转入信用债是原因。今日地方债一级发行山东债，市场对利差预期与实际结果存在差异。

深入分析了信用债走势偏强的原因以及地方债一级市场的表现。

关键观点4: 市场动态展现利率债和信用债市场存在割裂现象。

总结了整个文章的核心观点，即利率债和信用债市场存在的割裂现象。

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