银行2025年3季度经营数据：净息差环比企稳；大行、城商行带动行业净利润增速边际向上【中泰银行·戴志...

主要观点总结

本文提供了关于银行2025年3季度的经营数据报告，包括净利润、规模、净息差、资产质量和资本等方面的信息。报告分析了不同板块的表现，并给出了投资建议和风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 净利润

总体增速边际向好，大行和城商行有优势。3Q25商业银行净利润同比-0.02%，国有行、股份行、城商行、农商行净利润同比分别增长+2.27%、-2.11%、+1.73%、-7.35%。大行维持利润正增长且增速边际向上，城商行保持着相对较高的信贷增速，也维持着一定的利润释放节奏，而农商行由于经营贷资产质量压力的抬头，利润释放节奏有所放缓。

关键观点2: 规模

行业资产和信贷增速稳中略降。3Q25行业资产同比增速环比下降0.1个百分点至8.8%，信贷同比增速环比下降0.2个百分点至7.3%。分板块看，国有行、股份行、城商行、农商行的资产和信贷同比增速均有所变化。

关键观点3: 净息差

环比企稳，各板块均基本稳定。3Q25行业净息差1.42%，国有行、股份行、城商行、农商行的息差均有所变动。

关键观点4: 资产质量

不良率略升，拨备覆盖率下降。3Q25末全银行业不良贷款规模增加，不良率上升。各类银行不良率数据均有所上升，同时不良净生成率同比和环比均有所上升。行业拨备覆盖率与拨贷比均有所下降。

关键观点5: 资本

资本充足率有所下降。3Q25末商业银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率均环比下降。

关键观点6: 投资建议与风险提示

银行股经营模式和投资逻辑从“顺周期”到“弱周期”转变。推荐拥有区域优势、确定性强的城农商行和高股息稳健的银行股。风险提示包括经济下滑超预期、经济恢复不及预期和数据更新不及时等。