点评 | 孩子王：Q3业绩同比改善，加盟业务稳步推进

主要观点总结

本文来自方正证券研究所发布的报告《孩子王：Q3业绩同比改善，加盟业务稳步推进》，主要分析了孩子王发布的2024年度三季报的内容，包括业绩情况、加盟业务表现、电商及线下新零售布局、盈利预测和风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 业绩情况

孩子王2024Q1-Q3收入67.98亿元，同比+7.1%；归母净利润1.31亿元，同比+12.24%。2024Q3收入及归母净利润均实现同比增长。

关键观点2: 加盟业务表现

孩子王加速下沉市场布局，已有4家加盟精选店开业，其中首家精选店表现亮眼，日销环比增长超40%。

关键观点3: 电商及线下新零售布局

孩子王与辛选成立合资公司，开展电商直播零售业务，探索线下新零售业务的发展。此次合作有望赋能公司线上业务进一步发展。

关键观点4: 盈利预测和风险提示

方正证券预计孩子王未来业绩有望实现稳健增长，综合预计2024-2025公司归母净利润，同时提示门店拓展、生育率下降及消费复苏等方面的风险。

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