股市外的资金，波涛汹涌！

主要观点总结

本文主要讨论了中国银行的股价走势及背后的投资逻辑。文章指出了近年中国银行股价的飙升与散户的离场、理财和保险投资经理的抱团购买高股息股票有关。同时，也涉及了不同银行间的增速、股息率、股价表现以及市场资金动向等重要议题。

关键观点总结

关键观点1: 中国银行股价近年的走势及背后原因。

文章首先概述了中国银行股价近年的走势，指出虽然股价有所上涨，但大部分散户已经离场。进一步分析了股价上涨背后的原因，主要是理财和保险投资经理的抱团购买高股息股票所致。

关键观点2: 理财和保险投资经理的投资风格。

理财和保险投资经理倾向于购买银行、能源和公用事业等高股息股票，这主要是基于现金流要求、行业规矩以及同行的影响等因素。

关键观点3: 不同银行的增速与估值差异。

文章通过对比三家银行的近10年利润增速，指出城商行的增速最高，股份行次之，大行增速最低。然而，由于理财和保险投资经理的抱团购买，大行的股价表现较好，但股份行和城商行的估值却大幅收缩。

关键观点4: 中国银行股息率的真实情况。

文章深入分析了中国银行股息率的真实情况，指出表面上看似较高的股息率实际上受到多种因素的影响。文中还提到了中行历史上股息率与股价的关系，以及对当前银行估值的一些观点。

关键观点5: 市场资金动向与股市投资机会。

文章最后讨论了市场资金动向，特别是居民存款与股市的关系。通过对比国内存款总额和股市总市值的变化，指出每当存款数额远超股市市值时，往往意味着股市处于超级大熊市。但同时也意味着场外资金可能进入股市，带来投资机会。