【国盛金融马婷婷团队】邮储银行2025中报：成本收入比继续优化，利润增速回正

主要观点总结

本文为国盛证券关于邮储银行2025年中报的报告摘要，详细介绍了邮储银行的业绩表现、资产负债、资产质量等方面的情况，并对未来进行了展望。作者马婷婷和陈惠琴对邮储银行的表现给予了积极评价，认为其具有较大的发展空间和稳健的资产质量。同时，也给出了一些风险提示和建议。

关键观点总结

关键观点1: 业绩表现

邮储银行2025年上半年营收持续增长，成本收入比继续下降，利润实现正增长。其中，利息净收入、手续费及佣金净收入、其他非息收入等均有良好表现。

关键观点2: 资产负债情况

邮储银行资产总额持续增长，贷款投放实现同比多增。同时，存款规模也在不断扩大，为银行提供了稳定的资金来源。

关键观点3: 资产质量

邮储银行不良率保持在较低水平，关注类贷款风险可控。通过加大不良生成率控制和不良资产核销力度，资产质量和风险控制能力持续增强。

关键观点4: 投资建议

邮储银行作为成长性上市国有大行，具有较大的发展空间和稳健的资产质量。作为投资者，可以根据自身的风险偏好和投资目标，合理配置邮储银行的股票。

关键观点5: 风险提示

邮储银行面临宏观经济下行、消费复苏不及预期、资产质量超预期恶化等风险。投资者需密切关注宏观经济环境和市场动态，做好风险管理。