财报点评|老凤祥：行业终端景气走弱下业绩承压，继续推进机制优化【国信零售&美护团队】

主要观点总结

本文章主要介绍了老凤祥公司在2024年前三季度的业绩报告，包括其营收、归母净利润、扣非净利润、毛利率、管理费用等方面的数据。同时，也介绍了公司的综合改革计划、选聘职业经理人、财务数据、风险提示、团队介绍、研究理念、特色领域等内容。

关键观点总结

关键观点1: 业绩情况

老凤祥公司2024年前三季度实现营收525.82亿元，同比下降15.28%。公司整体收入在三季度行业整体需求不振背景下有所下滑，低毛利的黄金交易业务占比提升进一步影响了利润表现。

关键观点2: 改革计划

公司继续推进综合改革计划，优化下属企业经理层成员任期制和契约化管理，推动职业经理人制度的部署落实和改革深入。其中上半年完成了下属13家企业第二批第二轮职业经理人的选聘。

关键观点3: 财务数据

老凤祥公司单三季度毛利率6.52%，同比-0.98pct。预计受金价相对高位下低毛利的黄金交易业务占比提升影响。此外，前三季度存货周转天数53天，同比优化3.6天，存货周转效率较好。

关键观点4: 风险提示

文章提醒注意门店拓展、金价波动以及体制机制优化等方面可能出现的风险。

关键观点5: 团队介绍

介绍了老凤祥团队的主要成员及其背景，包括首席分析师张峻豪、分析师柳旭以及助理分析师孙乔容若等，并提及他们过去所获得的荣誉和研究领域。