【方正策略】A股IPO节奏边际回暖

主要观点总结

报告分析了自证监会提出'阶段性收紧IPO与再融资节奏'的'827新政'后，A股IPO的发展情况。文章指出，在经历阶段性调整后，A股IPO正迎来新的发展机遇，总体呈边际回暖态势。新上市公司数量增长，撤否公司数量锐减，IPO受理数量明显加快，主板上市节奏加快，北交所逐渐成为企业上市的优选阵地。同时，IPO收益质量也较新政前明显走强。

关键观点总结

关键观点1: A股IPO发展新机遇

自'827新政'提出后，A股IPO在经历阶段性调整后，正迎来新的发展机遇，总体呈边际回暖态势。

关键观点2: IPO数量增长与撤否数量锐减

新上市公司数量实现回升，撤否公司数量锐减，表明当前在审企业整体质量显著提升。

关键观点3: IPO受理速度加快

2025年以来A股IPO合计受理数量明显加快，主板上市节奏加快，北交所逐渐成为企业上市的优选阵地。

关键观点4: IPO收益质量走强

IPO破发数量锐减，募资规模加权的IPO上市首日收益率大幅增长，表明A股IPO收益质量较新政前明显走强。

关键观点5: 风险提示

文章提醒投资者注意宏观经济、市场波动等风险因素，并指出历史经验不代表未来。