海力风电（301155.SZ）2025年半年报点评：经营全面向好，盈利大幅改善【民生电新】

主要观点总结

本报告主要分析了海力风电（301155.SZ）发布的2025年半年报，对其财务状况进行了深入点评。公司表现出经营全面向好，接单能力强，盈利大幅改善的态势。同时对公司的未来营收和利润进行了预测，并给出了投资建议和风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 公司财务状况概览

海力风电在2025年上半年实现了显著的业绩增长，营业收入、归母净利润、扣非净利润和基本EPS均实现了同比增长。公司毛利率和净利率也有所提升。

关键观点2: 分产品收入分析

塔筒、单桩和导管架等主要产品收入均实现了显著增长，尤其是单桩收入同比增长超过10倍。各产品毛利率也实现了显著提升。

关键观点3: 经营情况及未来预测

公司经营全面向好，接单能力强，手订单金额庞大且持续增长。预测公司未来营收和利润将持续增长，维持‘推荐’评级。

关键观点4: 风险提示

报告提醒下游需求不及预期、原材料价格持续高位、减值计提无法冲回等风险因素。