年度报告 | 铜铝：宏微合鸣势渐起 铜铝中枢逐浪高

主要观点总结

2026年铜铝市场展望：沪铜和沪铝行情将受到宏观宽松、供给刚性和需求韧性的共同影响。铜价有望在上半年因矿端紧缺与宏观宽松预期共振而上涨，下半年可能高位震荡；铝市场则面临供给紧约束与需求重构的挑战，预计上半年价格偏强运行，下半年可能回调，但全年价格中枢将上移。

关键观点总结

关键观点1: 沪铜行情展望

铜价有望受宏观宽松、供给刚性和需求韧性影响，上半年可能因矿端紧缺与宏观宽松预期共振而上涨，下半年可能高位震荡，预计全年沪铜主力合约运行范围为100000元/吨-120000元/吨。

关键观点2: 沪铝行情展望

铝市场面临供给紧约束与需求重构的挑战，预计上半年价格偏强运行，下半年可能回调，但全年价格中枢将上移，预计2026年沪铝主力合约运行范围为22000元/吨-28000元/吨。