【长江宏观于博团队】眼前的税收，远方的通胀

主要观点总结

本文分析了取消光伏等产品增值税出口退税的政策效果和影响。政策效果包括稳定宏观税负、引导行业优胜劣汰、巩固供应链全球优势以及缓和国际贸易摩擦风险。政策影响则包括量和价两个方面，短期内可能带来抢出口效应，长期则可能加速清退落后产能并推动相关企业全球化布局，同时可能加速逆全球化下的成本通胀。

关键观点总结

关键观点1: 政策效果

取消出口退税将实现四重政策效果：稳定宏观税负并缓和财政压力、引导产能过剩行业优胜劣汰、巩固我国供应链的全球优势、以及缓和国际贸易摩擦风险。

关键观点2: 政策影响

政策影响包含量和价两个方面。量的方面，短期会带来抢出口效应，长期则加速清退落后产能；价的方面，可能加速逆全球化下的成本通胀。

关键观点3: 风险提示

存在三个主要风险提示：我国光伏电池出口不及预期、海外资本开支扩张不及预期、产业出清进度不及预期。