【东吴电新】中信博2024年报点评：在手订单充沛，海外交付优势显著

主要观点总结

该文章主要围绕公司发布2024年报的业绩进行介绍，包括营收、归母净利润、订单情况、海外生产基地布局、降本增效等多方面的信息。同时，对公司的财务状况进行了预测并给出了投资评级。

关键观点总结

关键观点1: 公司业绩与订单情况

公司2024年营收90.26亿元，同比增长41.25%，归母净利润6.32亿元，同比增长83.03%。多区域市占率领先，在手订单充沛，2024年度光伏支架业务订单交付23.21GW。公司费用控制优秀，期间费用率稳中有降，净利率提升。

关键观点2: 海外生产基地布局

公司目前布局了印度、沙特、巴西三大海外生产制造基地，能够迅速响应全球交付需求。沙特的工厂是第二个海外基地，设计产能3GW，预计2025年释放。

关键观点3: 多途径降本增效

公司通过持续优化采购渠道、强化海外市场的本地化交付能力、完善支架产业链垂直一体化运营等多途径降本增效，盈利能力不断提升。

关键观点4: 财务预测与投资评级

考虑到行业竞争加剧，下调公司2025-2026年盈利预测并新增2027年盈利预测。预计归母净利润持续增长，给予25年18倍PE，对应目标价68.6元，维持“买入”评级。